目 录
·国内财经· 
国家再推7项减税措施支持创业创新和小微企业发展    
我国将对银行普惠金融服务实施监管考核   
央行启动定向降准置换9000亿元MLF 
住房租赁资产证券化政策出炉  
工信部将制定发布信息消费发展指南    
第三批增量配电业务改革试点确定 
2018年第一批稀土矿开采总量控制指标73500吨    
我国将出台重点区域大气污染综合治理攻坚行动方案    
上海发布产业工人队伍建设改革实施意见   
山东将对失信人进行联合惩戒  
深圳前海发布营商环境改革方案     
·企业动态· 
滴滴拟打造全球最大"汽车运营商"平台 
华大基因参与发起生物"登月计划"  
美国司法部着手调查华为是否违反伊朗制裁规定     
彪马准备把生产迁出中国   
·海外经济· 
特朗普将派遣高级别代表团来华谈判    
IEA预计2023 年石油市场供需将趋紧 
美国康卡斯特收购SKY
苹果同意开始向爱尔兰支付130亿欧元补缴税款     
武田制药拟460亿英镑购罕见病巨头夏尔   
东芝否认放弃出售芯片业务
·研究探索· 
惠誉预计2018年城投债违约风险上升  
·社团工作· 
交易商协会要求加强债务融资工具存续期风险管理 

·国内财经·

国家再推7项减税措施支持创业创新和小微企业发展

据悉，4月25日召开的国务院常务会议决定再推出7项减税措施，支持创业创新和小微企业发展。
这7项减税措施分别为：一是将享受当年一次性税前扣除优惠的企业新购进研发仪器、设备单位价值上限，从100万元提高到500万元。二是将享受减半征收企业所得税优惠政策的小微企业年应纳税所得额上限，从50万元提高到100万元。以上两项措施实施期限为2018年1月1日至2020年12月31日。三是取消企业委托境外研发费用不得加计扣除限制。四是将高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限由5年延长至10年。五是将一般企业的职工教育经费税前扣除限额与高新技术企业的限额统一，从2.5%提高至8%。前述三项措施从今年1月1日起实施。六是从5月1日起，将对纳税人设立的资金账簿按实收资本和资本公积合计金额征收的印花税减半，对按件征收的其他账簿免征印花税。七是将目前在8个全面创新改革试验地区和苏州工业园区试点的创业投资企业和天使投资个人投向种子期、初创期科技型企业按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策推广到全国。
企业所得税、个人所得税有关优惠政策分别自1月1日和7月1日起执行。采取以上7项措施，预计全年将再为企业减轻税负600多亿元。

我国将对银行普惠金融服务实施监管考核

据悉，4月25日召开的国务院常务会议提出，要将银行开展普惠金融服务情况作为监管支持政策重要参考，制定监管考核办法。
　　当前针对小微企业、“三农”等薄弱环节的普惠金融服务，国家已经出台多项政策。目前大中型商业银行已普遍设立普惠金融机构，专业化经营机制基本成型，截至去年末新发放普惠金融贷款3.4万多亿元。
　　会议提出，必须落实好已确定的政策，让企业切实感受到融资成本下降。抓紧完善普惠金融服务保障体系，加强信用信息系统建设，支持银行制定专门的普惠信贷计划、安排专项激励费用、细化尽职免责办法。
　　专家指出，普惠金融服务有着成本高、风险大的特点，从监管考核上入手，实施激励政策，尤其出台尽职免责办法，有利于提高银行服务普惠领域的积极性，推动融资成本的下降。
　　会议提出，探索小微企业中长期固定资产贷款、新型农业经营主体设施抵押贷款、扶贫金融等产品创新，确保单户授信1000万元以下的小微企业贷款增速不低于各项贷款增速、贷款户数不低于上年同期水平，合理控制小微企业贷款质量和贷款综合成本，力争到三季度末小微企业融资成本有较明显降低。
　　专家表示，产品创新尤其是抵押方式的创新将突破小微、三农贷款的担保难题，确保贷款规模增长，推动普惠金融助力小微企业发展和脱贫攻坚。

央行启动定向降准置换9000亿元MLF

据悉，降准置换中期借贷便利（MLF）4月25日如期实施。25日晚间，央行宣布，大型商业银行、股份制商业银行、城商行、非县域农商行以及外资银行人民币存款准备金率降低1个百分点，共释放资金近1.3万亿元，相关银行同时归还所借央行的MLF共9000亿元。两者相抵，净释放资金近4000亿元。
中国人民银行4月17日决定，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。
　　央行方面称，降准置换MLF属于两种流动性调节工具的替代，在与4月中下旬企业缴税形成对冲后，银行体系流动性的总量基本没有变化，稳健中性货币政策取向保持不变。同时，降准置换MLF有利于优化流动性结构，引导金融机构增加小微企业贷款投放，适当降低小微企业融资成本，有关落实情况将纳入今年后三个季度的宏观审慎评估（MPA）考核。
央行4月25日公告称，当日不开展公开市场操作，逆回购到期1500亿元。央行方面表示，降准等安排净释放的流动性可吸收逆回购到期等因素的影响。市场流动性紧张程度较前一日有所缓解。

住房租赁资产证券化政策出炉

4月25日，证监会和住建部联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》（以下简称《通知》），明确优先支持大中型城市、雄安新区等国家政策重点支持区域和利用集体建设用地建设租赁住房试点城市的住房租赁项目开展资产证券化。这意味着，新政策将有助于盘活住房租赁存量资产，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。
与此同时，重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业为底层资产的权益类资产证券化产品，积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品，试点发行房地产投资信托基金（ＲＥＩＴｓ）。
　　证监会相关负责人介绍，住房租赁资产证券化有利于降低住房租赁企业的杠杆率，服务行业供给侧结构性改革，促进形成金融和房地产的良性循环。同时丰富资本市场产品供给，提供中等风险、中等收益的投资品种，满足投资者的投资需求。
《通知》明确了开展住房租赁资产证券化的基本条件，主要包括：物业已建成并权属清晰，工程建设质量及安全标准符合相关要求，已按规定办理住房租赁登记备案相关手续；物业正常运营且产生持续、稳定的现金流；原始权益人公司治理健全且最近两年无重大违法违规行为等。同时，政策明确优先支持大中城市、雄安新区等国家政策重点支持区域和利用集体建设用地建设租赁住房试点城市的住房租赁项目开展资产证券化。另外，政策鼓励专业化、机构化住房租赁企业开展资产证券化。支持住房租赁企业建设和运营租赁住房，并通过资产证券化方式盘活资产；支持住房租赁企业依法依规将闲置的商业办公用房等改建为租赁住房并开展资产证券化融资；优先支持项目运营良好的发起人（原始权益人）开展住房租赁资产证券化。
《通知》还就完善住房租赁资产证券化的工作程序、加强住房租赁资产证券化的监督管理等方面提出了要求。
　　戴德梁行高级董事胡峰表示，目前对于提供租赁住房的企业来说，长期持有住房资产对企业的利润、融资成本等均有很大的挑战。资产证券化可以实现住房租赁企业投资、运营、退出完整的产业链和商业模式闭环，为企业加大投资租赁住房提供了信心和动力，也有利于提升项目投资收益。
　　他认为，今后公募ＲＥＩＴｓ推出时，个人投资者可以不用买卖实物资产，投资住房租赁ＲＥＩＴｓ就可以享受到物业增值收益和投资回报，将有利于房地产市场长期健康发展。
    2017年7月，住建部等九部委联合下发《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，提出加大对住房租赁企业的金融支持力度，支持发行公司信用类债券和资产支持证券，专门用于发展住房租赁业务，鼓励地方政府出台优惠政策，积极支持并推动发展房地产投资信托基金（ＲＥＩＴｓ）。

工信部将制定发布信息消费发展指南

4月25日，国新办举行2018年一季度工业通信业发展情况举行发布会。工信部新闻发言人陈因表示，制造业是国民经济的主体，是推动经济高质量发展的关键和重点。我们将全面贯彻新发展理念，着眼于满足人民日益增长的美好生活需要，以深化供给侧结构性改革为主线，坚持质量第一、效益优先，努力提高制造业供给体系质量，不断增强供给结构对需求升级的适应性，加快制造业高质量发展步伐。
　　一是加快发展先进制造业，增强中高端供给能力。我们将统筹推进“中国制造2025”五大工程，实施新材料产业“折子工程”，推动互联网、大数据、人工智能和制造业深度融合，大力培育新动能。加快传统产业优化升级，全面提升先进制造业质量优势。
　　二是加强制造业质量品牌建设。我们将在已开展消费品“三品”专项行动、装备制造业质量品牌提升专项行动的基础上，2018年起在原材料行业开展质量提升专项行动。
　　三是以培育高端绿色消费带动供给质量提升。我们将推动信息消费扩大升级，制定发布信息消费发展指南，深化国家信息消费试点示范城市创建，推动智能家居、可穿戴设备、虚拟显示、区块链等热点产品及服务创新研发。
　　四是营造有利于提高制造业供给质量的良好环境。我们将进一步深化“放管服”改革，最大限度降低制度性交易成本，对新技术新业态采取鼓励创新、包容审慎的监管模式。落实金融支持实体经济的政策措施。围绕制造业发展的重点领域，创新人才培养引进方式，完善人才激励机制，加强人才队伍建设。建立制造业高质量发展指标体系、政策体系和评价体系，创新和完善制度环境。

第三批增量配电业务改革试点确定

4月25日，发改委和能源局下发关于规范开展第三批增量配电业务改革试点的通知，确定沧东经济开发区增量配电业务改革试点等97个项目为第三批增量配电业务改革试点。
　　根据名单，第三批增量配电业务改革试点项目涵盖河北、陕西、内蒙古、辽宁、吉林等20个省(自治区、直辖市)。
两部委表示，增量配电业务改革试点旨在全面落实《中共中央 国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》，进一步鼓励和引导社会资本投资增量配电业务。

2018年第一批稀土矿开采总量控制指标73500吨

据悉，自然资源部、工信部日前下达2018年度稀土矿钨矿开采总量控制指标。2018年度全国第一批稀土矿(稀土氧化物REO)、钨精矿(三氧化钨含量65%)开采总量控制指标按照2017年度指标的70%下达。
第一批稀土矿开采总量控制指标73500吨，其中离子型(以中重稀土为主)稀土矿指标12530吨，岩矿型(轻)稀土矿指标60970吨；钨精矿开采总量控制指标63900吨。

我国将出台重点区域大气污染综合治理攻坚行动方案

4月25日，在十三届全国人大常委会第二次会议上，生态环境部部长李干杰作2017年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告时介绍，2018年，全国地级及以上城市空气质量优良天数比例计划提高到79%，全国未达标地级及以上城市ＰＭ2.5浓度要下降2%。
　　为确保完成年度目标，他表示，将制定实施打赢蓝天保卫战三年作战计划，出台京津冀及周边、长三角、汾渭平原等重点区域大气污染综合治理攻坚行动方案。继续实施重点区域和重点城市煤炭消费总量控制。着力提高重点区域铁路货运比例。
同时，今年全国人大将进行大气污染防治法执法检查。为进一步压实各地方、各部门、各主体环保责任，我国将整合组建生态环境保护综合执法队伍，统一实行生态环境保护执法。开展第一轮中央环保督察整改情况“回头看”，组织开展机动式、点穴式专项督察，制定环境保护督察工作规定等。

上海发布产业工人队伍建设改革实施意见

4月25日，上海市总工会、市委组织部、市人社局、市教委、市房管局、市公积金管理中心等部门出台《关于推进新时期上海产业工人队伍建设改革的实施意见》（简称《实施意见》），为上海加快建设一支高素质产业工人队伍明确了“路线图”。
根据“政治上保证、制度上落实、素质上提高、权益上维护”的总体改革思路，《实施意见》共9个部分33条，分别从提升产业工人政治地位、构建产业工人技能形成体系、完善产业工人评价培养和使用机制、优化资金保障机制、加强公共服务等方面提出一系列举措，总的目标是：加快建设一支宏大的知识型、技能型、创新型劳动者大军，为上海创新驱动发展、经济转型升级提供动力源泉和支撑保障。
《实施意见》提出五方面举措提升产业工人的政治地位：一是加强产业工人思想政治工作；二是畅通产业工人政治参与渠道；三是加大在产业工人队伍中培养发展党员力度；四是把产业工人人才纳入党管人才总盘子统筹考虑；五是加强面向产业工人的党群工作。其中，特别提出把产业工人人才纳入党管人才总盘子谋划推进，把产业工人中的优秀人才放到与其他各类人才同等重要的位置，实行统一规划、统一培养、统一支持、统一使用。
在构建产业工人技能形成体系方面，《实施意见》提出，要充分发挥行业企业在职工培训中的主体作用，鼓励自身有培训能力的企业，集中组织本单位职工开展职业培训；建立企业职工职业培训公共服务平台，为自身缺乏培训能力的中小微企业集中提供培训对接服务。大力推广企业新型学徒制和技师技术更新培训。继续依托重点产业领域的大型企业、协会、园区和院校，发展高技能人才培养基地，聚焦专项资助政策，促进其辐射带动本行业和上下游企业的技能人才培养。
针对产业工人职业发展难题，《实施意见》从评价、培养、使用等角度切入，提出改进产业工人技能评价方式，加大对技能要素参与分配的激励力度，加大高技能产业工人培养力度，以世界先进技能标准引领产业工人技能水平提升等四条举措。
　　其中，特别提出要创新技能人才评价模式，扩大企业、行业组织和社会组织对从业人员技能评价的自主权，在高技能人才培养基地、市级行业协会、龙头企业中开展技能等级认定试点；聚焦新技术新技能新工艺运用、世界技能大赛项目和传统非物质文化遗产技能传承项目，在高技能人才培养基地和龙头企业开展新技能培训评价；鼓励企业建立健全产业工人职业晋升“多通道”机制，在部分高技能人才培养基地开展高技能人才参加工程系列专业技术人才职称评审试点；加大对技能要素参与分配的激励制度，在部分重点企业、行业和区域，推动建立基于岗位价值、能力素质、业绩贡献、工作年限等各种要素的激励制度；在休假、体检、培训、带薪学习、国内外研修等方面，鼓励企业建立高级工、技师、高级技师与本单位助理工程师、工程师、高级工程师享受同等待遇的制度；健全衔接技能水平、创新能力的梯度化引进政策，完善产业工人技能水平、创新能力与落户政策相挂钩的制度办法。
在优化产业工人队伍建设的资金保障机制方面，《实施意见》要求加大投入力度，将高技能人才队伍建设经费纳入政府人才工作经费预算。同时要优化补贴方式，推进直补个人、直补企业等职业培训补贴方式，切实提升企业、职工参与职业教育和培训的主动性、积极性；建立引导多元投入的激励机制，鼓励各方力量举办职业教育、参与职业培训。
在确保产业工人队伍和劳动关系和谐稳定方面，《实施意见》提出要规范用工管理，健全产业工人基本社会保障制度，维护产业工人安全健康权益，鼓励和引导产业工人有序参与企业治理。其中，特别是在规范用工管理上，要求依法查处各类侵害产业工人合法权益的行为，公平保障农民工、劳务派遣工、项目外包工等合法权益，健全劳动合同、集体协商、劳动争议调解等各项制度，切实发挥工会在代表和维护职工权益方面的重要作用。同时，在推动企业改善生产条件上，将探索研究把职工食堂、休息室等相关指标纳入企业建设和公共服务设施建设标准。
《实施意见》还提出，要加大对产业工人的荣誉激励力度，把优秀产业工人纳入本市杰出人才评选表彰范围，享受与上海市科技功臣、教育功臣同等待遇；设立职工创新成果奖，增加产业工人在各类劳模先进选树活动中的名额比例，塑造更多优秀的产业工人先进典型。

山东将对失信人进行联合惩戒

据悉，山东省政府近日发布《山东省公共信用信息管理办法》，自2018年5月1日起施行。相关部门将对信用状况良好的自然人、法人和其他组织进行联合激励，对信用状况不良的采取联合惩戒措施。
　　公共信用信息包括年满18周岁的自然人、法人和其他组织的基本信息、失信信息和其他信息。如自然人的姓名、身份证号码、税款欠缴、考试作弊、工作中弄虚作假，以及受表彰、参加志愿服务等信息；法人和其他组织的信息包括注册登记备案、行政许可、行政处罚、责任事故等信息。
　　为营造守信激励、失信惩戒的良好氛围，办法还规定，对信用状况良好的自然人、法人和其他组织采取联合激励措施，对信用状况不良的采取联合惩戒措施。
　　联合激励措施包括：在实施行政许可中给予优先办理、简化程序等便利服务措施；在财政性资金项目安排、招商引资配套优惠政策等方面列为优先选择对象；在媒体推介、荣誉评选等活动中列为优先选择对象；在有关公共资源交易活动中依法依约采取信用加分等。而对信用状况不良的对象，则将其在行政监管中列为重点核查对象；取消已经享受的绿色通道、容缺受理等行政便利措施；限制申请财政资金或者政策支持等。
据介绍，山东省公共信用信息平台已于2016年底建成，依托云计算、大数据等先进技术和理念，构建了横向连接56家省直部门，纵向贯通国家和全省17市的信用信息归集和共享网络，已收集信用信息4亿多条。

深圳前海发布营商环境改革方案

4月25日，深圳市前海蛇口自贸片区管委会发布《前海蛇口自贸片区及前海合作区着力打造最佳营商环境改革行动方案(2018-2020)》。
深圳市委常委、前海蛇口自贸片区管委会主任田夫指出，营商环境改革是建设开放型经济新体制、推动经济高质量发展的关键。《方案》立足程序、实体、法规三方面，将大力推进32项改革举措。
　　《方案》聚焦三项主要任务：
　　一是推动程序类营商环境流程再造，以最大限度满足企业需求为核心，简化和优化市场准入、企业开业、企业营业、企业退出等全流程服务，增强市场主体获得感、群众满意度，支持和鼓励营商环境实质性“真改革”。
　　二是落实实体类营商环境改革措施，同步推进营商环境“硬环境”与“软环境”建设，打造国际一流的智能化综合管理和服务体系，营造重商、亲商、安商、扶商的良好氛围，支持和鼓励各种提升社会获得感的“实改革”。
　　三是推进法治类营商环境制度建设，发挥中国特色社会主义法治建设示范区的引领作用，推动营商环境在制度层面迭代升级，形成塑造性“深改革”。《方案》确定了“两步走”行动目标，大力推进32项改革举措，即到2018年年底，通过推出22项重点任务，形成前海营商环境改革的比较优势；从2019年到2020年，通过10大环境改革，形成对接香港，对标国际的全国最佳营商环境。
　　田夫强调，接下来，前海蛇口自贸片区将把营商环境改革提升作为转变政府职能的重要抓手和系统集成工程，对标世界银行营商环境指标体系、国际高标准经贸规则和全球最佳营商环境实践，打造观念相仿、制度相通、文化相融的全球最佳营商环境。

·企业动态·

滴滴拟打造全球最大“汽车运营商”平台

　　4月24日，优步(Uber)在中国的海外挑战者滴滴出行(Didi Chuxing)宣布与31个合作伙伴结成“洪流联盟”，设计自动驾驶和新能源汽车，目标是将全球车主转变为汽车用户。
　　滴滴的“洪流联盟”的合作伙伴包括吉利(Geely)、比亚迪(BYD)和上汽集团(SAIC)等中国汽车制造商，以及国际品牌如雷诺-日产-三菱(Renault-Nissan-Mitsubishi)、丰田(Toyota)以及大众(Volkswagen)的在华企业。过去一年滴滴已经与汽车制造商展开了一系列合作。
　　滴滴的“洪流联盟”计划在未来三到五年内推出其首款车型D1。
　　“中国可以在改变现有汽车和运输结构方面发挥关键作用，这种结构已经存在了100多年，”滴滴创始人和首席执行官程维表示。
　　传统汽车制造商正将自己重塑为“移动出行提供商”，不再把销售汽车视为未来的主要业务。滴滴认为，它可以利用其4.5亿注册用户和有关其路线和偏好的数据，帮助汽车制造商设计按时间或行驶里程出租（而非出售）的汽车。
　　优步的前首席执行官曾表示，他希望与汽车制造商建立合作关系，但优步的合作伙伴关系——包括与沃尔沃(Volvo)合作开发无人驾驶出租车的计划——在愿景上不像滴滴那么宏大，后者的目标是提供全球最大的“汽车运营商”平台。
　　“我们希望人们转变观念，从拥有一辆车转向使用一辆车，”滴滴汽车服务平台的总经理陈熙(Kevin Chen)说。
　　滴滴设想其联盟将成为一个“汽车运营商”平台，而不是单纯的制造、销售或出租汽车。该联盟将由3个平台组成：在线租车，包括滴滴目前的叫车平台服务；一个分时使用和租车平台，该平台有望取代家庭用车；还有一个进行车辆维护的售后服务平台。

华大基因参与发起生物“登月计划”

4月24日，《美国科学院院刊》正式发布“地球生物基因组计划”（EBP）科研展望文章。华大基因是该项目的发起单位之一，他们称，这是继人类基因组计划之后，生命科学领域又一件大事，堪称生物“登月计划”。
　　华大联合创始人、华大基因理事长杨焕明，华大首席执行官、华大生命科学研究院院长徐讯，深圳国家基因库副主任张国捷均参与其中。
徐讯介绍，地球上生存着1000万至1500万种真核生物以及数万亿种原核生物，但实际上已经被人类认识的只有约230万种，完成基因组测序不到1.5万种，而且其中大部分是微生物，相对复杂的高等动植物只有约1000个物种的基因组被破译。人类通过对这极小一部分地球生命的认知，已在农业、医药、生物产业以及濒危物种保护方面取得了巨大的进步。因此，科学家大胆提出EBP项目，计划在未来10年对所有已知真核物种的基因组进行破译，并利用基因组学技术来帮助发现目前科学界未知的剩余80％至90％的物种，以完整地覆盖地球上的所有物种。
徐讯说，根据项目计划，科学家将对所有真核生物的基因组内容进行全面编目，并免费公开共享数据，作为未来科学发现的永久基础。
　　据了解，科学家对于EBP项目充满信心。徐讯介绍，人类基因组计划之后，个人全基因组测序成本不断降低，由最初的30亿美元下降到现在的600美元，甚至可能更低。作为全球领先的基因组学研发中心，华大已相继推出了多款自主研发的测序系统，将运用这一优势，助力EBP项目的实施。
　　该项目总计划经费需要47亿美元，按照现在的经济购买力计算，比当年人类基因组计划的花费还要低。人类基因组计划的投入，已经将整个行业建立起来，产生了近1万亿美元的经济效益。

美国司法部着手调查华为是否违反伊朗制裁规定

4月25日，《华尔街日报》称，美国司法部正在调查华为是否违反了美国对伊朗的制裁规定。目前不清楚司法部调查的进展以及当局的具体指控，华为发言人拒绝发表评论。
消息人士称，在此次的司法部调查之前，华为还接到了美国商务部和财政部的行政传票，亦与出口禁令问题有关。分析人士称，此次调查可能影响到华为在其他国际市场的业务，尤其是欧洲。
华为是全球最大的智能手机制造商之一，与苹果(Apple)和三星(Samsung)比肩，该公司的部分零部件由美国芯片制造商供应。
华为受到调查的报道发表一周前，美国对中国电信设备制造商中兴通讯(ZTE)采取了行动，撤销了该公司的出口特权，因其违反美国针对朝鲜和伊朗的出口法律。撤销出口特权将禁止美国企业向中兴通讯提供零部件和其它产品。中兴通讯的手机和其它产品严重依赖美国的供应。

彪马准备把生产迁出中国

　　据报道，德国运动服装制造商彪马(Puma)正为中美贸易争端升级做准备，它打算把生产从中国迁往亚洲其他市场，以防美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)对中国制造的鞋类和服装加征关税。
　　彪马首席执行官比约恩·古尔登4月24日上午表示：“过去两个月我们采购人员一直在寻找替代（中国生产的）选择。”他补充称，彪马目前还尚未把任何生产转出中国。
　　古尔登称，整个体育用品行业都将受到影响。“关税问题让我们所有人头疼，因为美国是我们行业最大的市场。”
除了把生产转到不受美国可能加征的关税影响的国家，这些企业还可采取两种应对方式：要么上调价格，要么接受利润率下滑。古尔登表示，由于彪马在美国所占的市场份额相对较小，它将效仿规模更大的竞争对手耐克(Nike)和阿迪达斯(Adidas)的做法。
　　目前，彪马约三分之一的产品在中国生产，三分之一的产品在越南生产，其余产能分布在亚洲另外6个市场。
　　古尔登表示，彪马将用大概一年的时间把其在中国的输美鞋类和服装产能迁往其他市场。
　　他表示，在中短期内，把生产转移到美国不是切实可行的选择，因为北美的制鞋产能非常小。

·海外经济·

特朗普将派遣高级别代表团来华谈判

　　据悉，美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)4月24日表示，将派遣由其最高经济官员组成的代表团下周（4月30日-5月6日）赴华讨论美中日益紧张的贸易关系。目前，双方都威胁要对对方的产品加征进一步的关税。
　　特朗普称，此次访问将由财政部长史蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin)和美国贸易代表罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)等政策制定者领队。特朗普还表示，美国官员此次访问是应中国之邀。
　　3月份，美国加大了贸易威胁，落实了对进口铝钢的关税，之后又威胁要对从中国进口的1300多种产品（每年贸易额达500亿美元）加征进口税。此举是为了应对华盛顿所说的中国经常性盗窃知识产权的行为。作为回应，中国威胁要对从美国进口的商品加征关税。
　　本月早些时候，中国国家主席习近平暗示他将进一步向外国企业开放中国市场，这已被华盛顿方面解读为一种让步。
　　但美国代表团很可能会在中国谈判代表身上感受到强硬情绪。“美国愿意派人来是进步，但我认为我们需要定一些条件，即美国应按照世贸组织(WTO)规定行事，而不是按照美国国内法。‘谈’不应意味着美国单方面强加要求，”以鹰派观点闻名的中国商务部战略师梅新育表示，“如果美国想单方面行使其国内法，它应该退出WTO。”
　　特朗普警告若达不成贸易协议，美国将在对中国产品征收“高额关税”的基础上继续推进该政策。特朗普已表示，他可能对另外1000亿美元从中国进口的商品加征关税。
　　本月早些时候，姆努钦对美中谈判表示了谨慎乐观的态度，称美国愿意与中方谈判并避免贸易战。美国决定派遣高级别代表团前往中国，将有助于在一定程度上缓解股市围绕贸易前景产生的焦虑情绪。
　　在贸易问题上，姆努钦与白宫国家经济委员会(National Economic Council)主任拉里·库德洛(Larry Kudlow)一样被视为特朗普政府内较为温和的声音。尽管如此，美国财政部一直在研究，除全面贸易打击外，还有哪些办法能限制中国对美国敏感行业的投资。另一方面，莱特希泽是个强硬的谈判代表，预计他会在谈判中持强硬立场。
　　中国本月公布的贸易数据显示，尽管第一季度中国整体贸易顺差缩小，但中国对美贸易顺差较去年同期增长了20%。中国进口商已在采取措施避免受到关税冲击，包括提前预订和调整原产国。3月份的大麦、食糖和猪肉进口量大增。

IEA预计2023 年石油市场供需将趋紧

据悉，国际能源署（IEA）4月25日发布的《石油市场报告2018》认为，随着价格波动风险的增加，到2023年石油市场供需将趋紧。
　　报告认为，在接下来 6 年中，石油市场或将经历两个阶段。预计到 2020 年，非欧佩克国家创纪录的原油供应将大于需求增长。但到 2023 年，如果投资持续不足，全球作为缓冲的有效备用产能将仅能达到需求的 2.2%，这是自 2007 年以来的最低值。在新的供应投产之前, 这将使石油价格波动增加的可能性上升。
　　需求方面，报告认为，强劲的世界经济有望支撑石油需求稳固增长。预计石油需求增速将达到年均120万桶/日，到2023年石油需求将达到1.047亿桶/日，比2017年增加690万桶/日。虽然石油需求在可预见的未来不会达到峰值，但预计在2018年增加140万桶/日后，到2023年增速将放缓至100万桶/日。其中，化工产品将是石油需求增长的主要驱动力之一。到2023年，全球新增石油总需求的25%（约 170 万桶/ 日）来自于乙烷和石脑油。
　　随着全球需求稳步增长，供应侧的反应很关键。报告认为，全球上游投资自2015年和2016年分别历史性下滑25%以来，复苏才刚刚开始。2017年的投资与上年持平，近期数据显示2018年也仅仅是温和增长。这或将为未来埋下隐患。
　　在满足强劲需求增长的同时，全球每年需要弥补油田老化所导致的300 万桶/日的供应损失。这相当于每年损失一个北海油田的产量。报告认为，目前投资面临的挑战一个是用以维持当前产量，另一个是满足未来的需求增长。分析表明，2017年新发现的包含原油、凝析油和天然气凝析液在内的石油资源不足40亿桶，又创历史新低。
　　在IEA看来，未来美国将主导石油供应的增长，非欧佩克产油国 2020 年前可以满足全球需求增长。受轻质致密油（LTO）驱动，到2023年美国产量增加370万桶/ 日，届时将超过全球总产能增速 640 万桶/日的一半。美国的石油总产量将达到近1700万桶/ 日，成为全球最大产油国，几乎与其国内石油需求水平相当。
　　下游领域，报告认为，由于成品油需求增长放缓，全球过剩炼油产能将增加。全球炼油能力预计到 2023 年将增加770万桶/日。与此同时,成品油需求增速放缓至500万桶/日。不断增加的过剩产能将使炼油毛利承压。其中，随着炼厂加工能力的增加，亚太地区原油进口需求增长超过350万桶/日。中东国家仍是全球最大的原油供应源，但由于其区内炼油需求增加，出口量将仅增长100万桶/日。而其他供应源如安哥拉和尼日利亚，分别因产量下降及国内炼油能力增长，将导致出口减少。这为新供应源，主要是美国提供了机会。美国对全球原油贸易的影响提升，出口有望满足炼油商需求。
报告同时认为，美国页岩油行业曾对2010和2017年的价格上涨均做出了快速的反应，未来也将继续根据价格信号进行调整。但全球石油供应主要的市场份额仍将持续依赖欧佩克国家。

美国康卡斯特收购Sky

4月25日，美国第一大有线电视和家庭互联网接入服务商康卡斯特（Comcast Corp.）宣布，以307亿美元成功收购欧洲最大付费电视集团天空广播公司（Sky）。
　　康卡斯特称，该公司是以每股17.45美元的价格成功收购英国天空广播公司61%股权的。
　　据悉，自2018年2月起，一场对天空广播公司的竞购战拉开序幕。新闻集团总裁鲁伯特·默多克（Rupert Murdoch）拟一举拿下天空广播公司余下61%的股权，旗下的21世纪福克斯集团（下文简称，福克斯）已于早年间持有天空广播公司39%的股权。不过，康卡斯特竞出了高于福克斯提出的每股15美元的收购价格，获得天空广播公司董事会的青睐。
　　事实上，天空广播公司此前已同意接受福克斯竞购余下61%股权，双方于2016年12月15日签订收购协议。然而，2018年1月，英国监管部门表示反对这桩交易，他们担心传媒大亨默多克在拥有英国《太阳报》《泰晤士报》，美国《华尔街日报》等传媒集团的基础上，获得更大的媒体影响力。同年2月，美国康卡斯特宣布参与对该媒体的收购竞价。
　　康卡斯特是美国第二大付费电视服务商、第一大有线电视和家庭互联网接入服务商、第三大家庭电话服务商。旗下拥有美国全国广播公司（NBC），消费者新闻商业频道（CNBC）和微软全国广播公司节目（MSNBC），环球影业等。
　　康卡斯特表示，天空广播公司是欧洲最大收费电视台之一。希望这项交易有助于布局其在欧洲市场的电视收费和互联网接入业务。
4月25日，天空广播公司亦发表声明指出，该集团独立委员会决定即日起终止与21世纪福克斯的收购协议。

苹果同意开始向爱尔兰支付130亿欧元补缴税款

4月24日，苹果(Apple)同意在数周内开始向爱尔兰政府支付130亿欧元补缴税款。欧盟竞争监管当局称，多年来爱尔兰向苹果提供的优惠税收安排相当于非法的国家补助。
尽管都柏林方面和苹果仍拒绝接受欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯特格(Margrethe Vestager) 2016年的裁决，但苹果同意开始支付补缴税款代表着此案的一个分水岭。此案是全欧打击美国科技公司税务实践的最大一起案子。
在苹果和爱尔兰政府继续在欧盟法院上诉期间，苹果补缴的税款将放在一个托管账户中。
维斯特格裁定苹果通过其他公司无法获得的爱尔兰税收安排非法获得帮助。该裁定已导致大西洋两岸关系恶化，并迫使爱尔兰修订其亲商的财政政策。
根据苹果与爱尔兰财长帕斯卡尔·多诺霍(Paschal Donohoe)4月24日签订的协议，苹果将在下月支付第一笔大额补缴税款，然后会分期支付，每次支付约10亿欧元，直至今年9月。
这笔钱将由国际资产管理公司进行投资，以确保若苹果在法院上诉成功、这笔资金被返还，其可以获得一定财务回报。

武田制药拟460亿英镑购罕见病巨头夏尔

据消息人士4月25日披露，日本武田药品工业公司以460亿英镑（约合人民币4050亿元）收购爱尔兰制药巨头夏尔（Shire）事宜已进入最终协调阶段。如果该收购完成，将成为日本企业迄今最大的海外收购案例。
夏尔是一家总部位于爱尔兰都柏林的生物制药企业，以研发和生产罕见病药物而见长。

东芝否认放弃出售芯片业务

据报道，2017年9月，深受财务困扰的日本东芝公司与贝恩资本为首的“K.K. Pangea”财团达成协议，以2万亿日元（约183亿美元）出售其旗下半导体业务公司（TOSHIBA Memory Corporation，下简称TMC）。该财团还包括韩国芯片厂商SK海力士、苹果公司、硬盘生产商希捷、戴尔公司、金士顿等。交易完成后，贝恩资本将与TMC的管理层共同负责TMC此后的运营。中国商务部于2017年12月启动针对该交易的反垄断调查，但截止到合同规定交易期限（2018年3月23日），仍未获商务部审查通过。
东芝2018年4月23日发布声明称，仍以尽早完成半导体业务出售为目标，并尚未决定任何具体替代方案，包括在某些情况下中止交易。
·研究探索·

惠誉预计2018年城投债违约风险上升

据悉，惠誉评级国际公共融资评级高级董事高俊杰4月24日在惠誉评级中国信用市场论坛上表示，2017年以来中央对地方政府债务监管不断收紧。在严监管和财政货币政策稳中趋紧的环境下，2018年城投债违约风险上升，不排除个别城投公司出现违约，但大规模系统性风险暴露概率低。
　　2014-2016年，在PPP融资高速发展、城投债大量发行、地方政府债务置换的背景下，地方政府流动性宽裕。2017年以来，地方政府债务置换接近尾声、影子银行监管收紧、严令禁止政府购买服务等违规融资行为，高俊杰认为，目前地方政府隐性负债率较高，在财政、货币政策稳中趋紧，对地方政府融资监管趋严的背景下，地方政府及城投的流动性在中期内保持偏紧。

·社团工作·

交易商协会要求加强债务融资工具存续期风险管理

4月25日晚间，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）发布《关于切实加强债务融资工具存续期风险管理工作的通知》（下称《通知》），在相关自律规则基础上，对主承销商存续期风险管理工作要求做了进一步细化和明确。
《通知》要求主承销商应高度重视当前市场环境下债务融资工具存续期风险管理的重要性和紧迫性，按照“勤勉尽责、审慎判断、及时预警、稳妥处置”的原则强化对债券存续期风险管理，并要求主承销商设立专职专岗进行风险监测，对存续企业按照四类划分设立重点关注池，定期向协会报告监测结果。
　　近年来，伴随宏观经济增速放缓、结构调整，债券市场风险事件有所增多，2018年可能面临到期兑付和回售集中、部分企业融资难度加大、资金接续困难等情况，风险防控工作不容放松。这一背景下，《通知》在已有自律规则基础上明确和细化了主承销商工作职责，为下一步继续完善银行间市场风险管理制度体系打下坚实基础。
　　《通知》主要针对主承销商，要求其提升对债券的风险防控能力，并对主承销商的主体责任细化了五方面要求。
　　一是要求机构和人员配备需完善。设置专门机构和岗位、按照属地化原则从事债务融资工具存续期管理工作。
　　二是风险监测要全面。原则上，主承销商对存续期发行人应至少每季度开展一次现场回访或非现场排查，对存在较高风险的发行人即重点关注类企业至少每月开展一次现场回访。应提前了解债务融资工具兑付资金落实情况，至少在到期日前一个月将有关情况报送协会。如截至兑付日前5个工作日兑付资金仍未落实，应及时将有关情况报送协会，并视情况启动应急处置工作。
　　三是密切跟踪投保条款。将存续企业划分为违约企业、重点关注、一般关注和暂不关注四类，其中重点关注和一般关注类企业组成重点关注池。在池企业原则上应不少于存续期内企业数量的20%（至少1家）。重点关注类企业原则上不少于存续期内企业数量的2%（原则上至少1家）。
　　四是风险处置要及时。若存在影响即将到期的债务融资工具本息偿付的重大事件，主承销商应制定并立即启动应急预案，开展应急处置工作，并自提交应急预案之日起定期（每两周至少一次）向协会报送应急处置工作进展情况。
　　五是违约处置需重视。主承销商应定期（每月至少一次）向协会报送违约处置工作的进展情况；并定期（每月至少一次）向市场或投资人披露违约后续进展公告，并督导发行人定期（每月至少一次）向市场或投资人披露违约后续进展公告。
　　此外，《通知》要求，协会定期对主承销商存续期管理工作开展综合考核评价，评价结果将作为协会开展自律管理的参考，主承销商及相关人员存在未按协会相关规定履行存续期管理职责的情形，协会将依据相关规则采取自律处分措施。
　　协会相关负责人表示，交易商协会近几年已经探索并建立了风险模型对债券发行人进行分层分类管理。该模型综合盈利能力、偿债能力、现金流水平等定量指标，以及行业、区域、企业性质等定性指标，对个体发行人的信用风险进行全面评估分析。今后一段时间，协会要继续健全风险预警监测评估体系，探索完善债券违约处置机制，包括明确细化对中介机构的要求，更好地发挥持有人会议的作用等。