新年伊始，国内有色金属市场价格出现较大幅度上涨，预示今年需求情况好于上年，由此引发供求关系很大改善。2013年中国有色金属需求形势向好，其中三大变化尤为重要。

　　房地产市场明显升温将成为有色金属需求“黑马”

　　2013年中国经济呈现提速态势，预计GDP增速8%以上，接近9%。在整体经济提速格局中，房地产市场升温尤为明显，很有可能成为推动有色金属需求“黑马”，应当引起格外关注。2013年中国房地产升温可能超出预期，现在已有迹象可循：

　　一是去年四季度以来，全国主要城市中，房价上涨城市越来越多，销售情况越来越好。国家统计局近期公布去年12月房价指数，54个城市环比上涨，一线城市首现同比、环比全面上涨，创下2011年4月后新高。与此同时，全国住房销售大量增加，房地产贷款增速明显回升。中原地产研究中心数据显示，到今年1月中旬，全国54个城市新建住宅签约套数同比增长103%。中国指数研究院在其统计的40个城市中，新年伊始住宅成交量同比增加城市占九成以上。

　　二是预期改变加大“刚性需求”释放力度。一方面，城市化进程方兴未艾，住房刚性需求一直在增长；另一方面，因为前段时期住宅销售低迷，预期看跌，导致大量“刚性需求”犹疑观望，被迫“紧压”。随着住房销售逐步增加，购房者预期相应发生变化，“看跌”开始让位于“看涨”，新一轮涨价预期已经形成。调查显示，深圳近七成购房者看涨2013年房价,预期房价上涨人数占比持续攀升。市场预期改变，势必加大刚需购房释放力度，出现房地产市场量价齐升局面。

　　三是全国土地市场成交开始升温，各城市“地王”频现，开发商拿地积极性不断提高。K8土地网统计数据显示，2012年12月份全国百城土地成交量同比增长14%，环比增长58%。去年全国房地产投资减速明显，新开工面积甚至下降，这是有色金属需求疲弱的重要因素之一。随着住宅销售情况转好，销售价格提升，房地产开发商的资金情况改善，以及土地购进量增加，势必提高新一年内房地产项目开工能力与施工能力，刺激该领域有色金属需求超预期增长。

　　投资增速提高，大量派生制造业需求效应。

　　新一年内全国固定资产投资提速，不仅来自于房地产市场升温，还自于国家主导的交通、民生等方面投资力度增强。作为抵御外部需求环境恶化，刺激国内需求，稳定经济增长的重要举措，固定资产投资提速，以及住房销售量的较多增加，不仅明显增加建筑领域有色金属需求，还会大量派生工程机械、家居装修、家用电器、机械设备、物流工具等制造业销售效应，增加制造业领域有色金属需求。受其影响，自去年4季度以来，中国两大采购经理人指数（PMI）持续攀升，跃上50荣枯线上方。2013年1月中国汇丰制造业PMI终值为52.3，创两年新高。

　　制造业与建筑业历来为中国消耗有色金属的最主要行业。上述两大行业的持续回暖，势必奠定2013年中国有色金属需求坚实基础，使得增长水平超出上年幅度。

　　中间需求由缩转胀　加大供求关系改善程度

　　市场预期转变，信心明显增强，不仅存在于住宅市场，在整个有色金属产业链也有体现。现在投资者对于后市行情普遍乐观，认为最糟糕时期已经过去。这种乐观情绪支配经营决策，所以会出现厂家与贸易商谨慎补库，提价、惜售、投机性购买等行为，导致中间需求膨胀。如果价格进一步上涨，可能引发低库存企业的恐慌性“抢购”。在这种氛围之下，投机资金大量涌入，期现货市场上金融性、投机性、囤积性购买行为大量增加，导致中间需求进一步膨胀。

　　如果说，2012年中国有色金属市场特点之一，在于中间需求过度萎缩，由“蓄水”转为“放水”，加剧了供应过剩；那么，今年市场特征正好相反，则是中间需求过度膨胀，“蓄水功能”显著增强。中间需求的一缩一胀，也会使得2013年中国有色金属需求比上年增加较多。

　　中间需求由萎缩转为膨胀，由“放水”（去库存）转为“蓄水”（增加库存），势必改善新一年内中国有色金属供求关系，由此对有色金属行情产生重大影响。

来源：中国有色金属报