数据显示，1月CPI环比上涨1%，涨幅扩大0.2个百分点。其中，食品价格同比上涨2.7%，涨幅扩大0.3个百分点；非食品价格上涨2.5%，涨幅扩大0.5个百分点。值得一提的是，剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.2%，涨幅比上个月上升0.3个百分点，2014年2月以来首次回升至2%以上。

　　“1月CPI上升主要是季节因素拉动，食品、旅游、服务类价格涨势明显。1月CPI翘尾因素1.55%为全年最高，对当前CPI同比涨幅起到了抬升作用。”交通银行(601328,股吧)金融研究中心高级研究员刘学智昨日分析认为，由于2月份翘尾因素降至-0.05%，CPI涨幅可能回落，不排除重回2%以下的可能。

　　同时，他认为全年来看，年中5、6月份CPI同比仍有走高可能，但下半年随着翘尾及新涨价因素的回调又会重新回落，全年通胀压力并不明显，不过仍应关注核心CPI的持续上涨态势。

　　此外，数据表明，1月PPI同比涨幅较前一月上升1.4个百分点，保持了快速上涨势头。同比涨幅最大的是煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属矿采选业，涨幅分别为 38.4%、58.5%、23.7%、37.3%、17.7%。

　　刘学智判断，PPI加速上涨态势得到缓解。“由于PPI环比涨幅已经出现收窄，未来工业产品价格上涨的动力趋弱。2017年PPI翘尾高点出现在2月份，之后逐渐下降。预计2月PPI同比涨幅还会有所上升，之后随着翘尾因素减弱及工业需求的趋缓，下半年涨势将有所放缓。”

　　上海证券首席宏观分析师胡月晓则指出，2月份后CPI就会显著回落，全年会在低水平上运行。但工业品价格的回升体现为趋势性，主要来自于占比超过70%的生产资料价格的上涨，当前的价格变化仍在底部反弹的过程中。

　　“2017年全年的价格形势将体现矛盾现象——CPI低位运行伴随PPI的高位运行。价格水平的‘一高一低’状态，给了货币政策较为灵活的操作空间。价格的变动主要是资源品的价格变动引起的，并非需求变化引起，因此货币政策基于供给侧改革的综合要求，稳中偏紧的基调和格局不会变。”胡月晓进一步分析认为。